En pleno auge del comercio electrónico latinoamericano, MercadoLibre, Inc. se mantiene como la joya de la corona tecnológica regional.
Sin embargo, aunque sus acciones ─que cotizan por encima de los US$ 2.100 en este momento─ muestran una corrección reciente, los analistas de bancos y brokers globales le reservan un futuro de potencial destacable. ¿Cuál es el precio al que podrían llegar estos papeles?
Negocio, palancas y crecimiento
Para entender las estimaciones de precio, primero conviene tener claro a qué se dedica MercadoLibre y cómo viene su desempeño.
Fundada en 1999 en Argentina, MercadoLibre es hoy una plataforma integral que combina marketplace de comercio electrónico, fintech, logística y publicidad digital.
Entre sus líneas de negocio destacan:
- Marketplace: conectar vendedores (desde pymes hasta grandes marcas) con compradores en más de una decena de países latinoamericanos.
- Mercado Pago / Mercado Crédito: servicios de pago digital, billetera, otorgamiento de créditos y tarjetas.
- Logística y fulfilment: envíos rápidos, centros de distribución (“fulfillment centres”), cobertura de última milla.
- Publicidad digital y otros servicios: Mercado Ads, inserciones, marketing para vendedores, etc.
Este modelo híbrido (“e-commerce + fintech + logística”) le da una exposición atractiva: por un lado crecimiento estructural (penetración del e-commerce en LatAm) y por otro lado múltiples palancas de monetización.
En cuanto al desempeño financiero reciente, los datos son sólidos:
- En el tercer trimestre de 2025, MercadoLibre reportó ingresos netos de unos US$ 7.4 mil millones, lo que implica un crecimiento ~39% interanual.
- La utilidad operativa (operating income) alcanzó aproximadamente US$ 724 millones, con un margen operativo de ~9.8%.
- La utilidad neta fue de unos US$ 421 millones (~5.7% de margen) en ese trimestre.
- En comercio electrónico específicamente: el GMV (Gross Merchandise Value) ascendió a US$ 16.5 mil millones en ese trimestre, con crecimiento ~28% en USD y ~35% ajustado por tipo de cambio.
- En fintech: la cartera de crédito superó los US$ 11.0 mil millones, con crecimiento ~83% interanual.
- Es más: todas estas cifras consolidan el hecho de que lleva ya 27 trimestres consecutivos con crecimiento de ingresos superior al 30%.
¿Y qué están diciendo los bancos y brokers? Estimaciones de precio
Algunos puntos clave que surgen:
- Las acciones de MercadoLibre en ese momento cotizaban cerca de US$ 2.108,60, luego de una caída de ~9-10% en la última semana y una corrección de ~19,3% desde su máximo histórico de ~US$ 2.613,63 alcanzado el 30 de junio de 2025.
- Tras la publicación de su balance del tercer trimestre 2025, Bloomberg Línea recoge que 25 calificaciones de bancos y brokers fueron cargadas en el terminal: de ellas, 21 eran positivas, 3 neutrales y solo 1 negativa.
- Los precios objetivos (price-targets) que destacan:
Las cartas a favor y los “pero” que hay que considerar
Ventajas / palancas a favor
- MercadoLibre crece a buen ritmo y con múltiples líneas de negocio.
- El ecosistema “marketplace + fintech + logística” le otorga sinergias difíciles de replicar.
- El potencial de crecimiento en LatAm es aún grande: penetración de e-commerce menor que en otros mercados maduros.
- Las estimaciones de múltiples bancos apuntan a un upside significativo.
Riesgos / sombras que pesan
- A pesar del crecimiento fuerte, los márgenes están bajo presión. Por ejemplo, la expansión de envíos gratuitos (“free-shipping”) en Brasil genera mayor volumen pero recortó márgenes operativos.
- El entorno macro de Argentina y de América Latina puede afectar: inflación, tipo de cambio, regulación fintech, etc.
- Las expectativas ya están altas: que muchos bancos proyecten US$ 3.000+ implica que mucho del crecimiento futuro ya está “prensado” en el precio. Si se desilusiona, puede haber corrección.
- La competencia se intensifica en Brasil y México (por ejemplo, Shopee, Amazon.com, Inc.) y MercadoLibre debe seguir invirtiendo para mantenerse.
¿Entonces qué hacer como inversor argentino / latino?
Desde tu rol educativo, la pregunta es clave: ¿vale la pena subirse ahora? ¿Y con qué horizonte?
- Si se ve con un horizonte medio/largo (por ejemplo 3-5 años) Mercado Libre puede tener mucho sentido: crecimiento estructural, expectativas de upside, negocio diversificado.
- Si el horizonte es corto o se busca “ganancia rápida”, aquí el riesgo de que el precio se estanque o retroceda también es real (por márgenes, macro, expectativas).
- Importante: para un inversor argentino, también vale la pena considerar el impacto de tipo de cambio, tasa de interés internacional, exposición latinoamericana y el hecho de que la empresa cotiza en dólares (NASDAQ).
- Además: usar la información de estimaciones de bancos como guía, pero no como “promesa”. Que Scotiabank diga US$ 3.500 no significa que sea seguro; son proyecciones con supuestos.
- Finalmente: vigilar los resultados próximos de MercadoLibre — si por ejemplo los márgenes siguen cayendo o la competencia golpea, el mercado podría reaccionar mal.
Mercado Libre es un gigante latino que sigue sumando argumentos para el inversor: negocio robusto, múltiples palancas de crecimiento, estimaciones de bancos que proyectan un futuro de alza. Al mismo tiempo, en el escenario financiero y bursátil nada es gratis: los riesgos de márgenes, entorno macro y competencia están ahí.
Para quienes confían en que el e-commerce y la inclusión financiera van a seguir avanzando en América Latina, la pregunta no es tanto “¿si invertir en MercadoLibre?” sino “¿cuándo y a qué precio?”. Y para quienes ya están adentro, vale preguntarse: ¿la subida pendiente (por ejemplo hacia US$ 3.000) ya está descontada en el precio actual?
