Cuando se trata de invertir en el mercado financiero, la diversificación es un concepto clave que muchos conocen, pero pocos comprenden en profundidad. Aunque generalmente se recomienda como una estrategia sólida para reducir riesgos, tanto la falta de diversificación como la sobrediversificación pueden ser perjudiciales para el rendimiento de una cartera. En este artículo, abordaremos ambos extremos para que puedas tener una visión más clara de cómo construir una estrategia de inversión equilibrada.
El problema de no diversificar
Imagina que todo tu capital está invertido en una sola acción o en un único sector económico. Esto es lo que se conoce como “falta de diversificación” o “concentración de cartera”. Aunque puede parecer tentador concentrar las inversiones en una acción que ha mostrado buenos resultados o en un sector que parece prometedor, esta estrategia te deja vulnerable a riesgos muy altos. El principal problema de no diversificar es la exposición al “riesgo no sistemático”, es decir, aquellos factores que afectan específicamente a una empresa o sector.
Por ejemplo, si solo inviertes en acciones de tecnología y ese sector experimenta una recesión debido a cambios regulatorios o fallos tecnológicos, tu cartera sufrirá pérdidas significativas. No importa cuán sólida pueda parecer una empresa o un sector, siempre existe la posibilidad de que factores imprevistos afecten su rendimiento. La pandemia de COVID-19, que impactó de manera abrupta a sectores como el turismo y la hospitalidad, es un claro recordatorio de los riesgos inherentes a la concentración.
Además, la falta de diversificación limita las oportunidades de beneficiarte de tendencias emergentes en otros sectores o mercados geográficos. Cuando todo el capital está enfocado en una sola área, se pierden oportunidades para capturar el crecimiento en otros rincones del mercado.
¿Cuánto es demasiado? Los peligros de la sobrediversificación
Aunque la diversificación es clave para reducir el riesgo, también existe el extremo contrario: la sobrediversificación. Este ocurre cuando un inversor reparte su capital en demasiados activos, sectores o regiones. Si bien podría parecer una buena estrategia, diluir tus inversiones en un número excesivo de activos puede generar varios problemas.
Primero, cuando diversificas demasiado, es difícil que los retornos de los activos individuales impacten de manera significativa en la cartera total. Imagina que tienes una cartera compuesta por 50 o 100 activos diferentes. Si una de esas inversiones tiene un rendimiento sobresaliente, su impacto en el rendimiento total de tu cartera será mínimo, porque representa solo una pequeña parte del conjunto.
En segundo lugar, la sobrediversificación puede llevar a mayores costos operativos. Cuantos más activos tengas en tu cartera, más tarifas de transacción y comisiones debes pagar, especialmente si operas en múltiples mercados internacionales. Esto puede erosionar los rendimientos generales de la cartera.
Por último, administrar una cartera sobrediversificada puede ser extremadamente complicado. Mantener el seguimiento de una gran cantidad de activos requiere tiempo, investigación y habilidades organizativas. Si bien la diversificación está destinada a reducir el riesgo, cuando hay demasiados activos, puede generar una complejidad innecesaria que te aleje de tus objetivos financieros.
Encontrando el equilibrio
Entonces, ¿cuál es la solución? La clave está en encontrar un punto intermedio. Una cartera bien diversificada incluye una selección de activos que cubren diferentes sectores, tipos de instrumentos financieros (acciones, bonos, bienes raíces, etc.) y regiones geográficas, pero sin llegar al exceso. La idea es reducir el riesgo no sistemático mientras se mantiene la capacidad de generar buenos retornos.
Un ejemplo claro de esto es la famosa estrategia de diversificación entre acciones y bonos. Mientras que las acciones tienden a ofrecer mayores rendimientos a largo plazo, los bonos actúan como un amortiguador durante periodos de volatilidad del mercado. La clave está en ajustar la proporción de cada activo según tus objetivos de inversión, tu tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal.
Al final, la diversificación debe ser una herramienta que te ayude a gestionar el riesgo, no un escudo contra cualquier eventualidad del mercado. Si bien no puedes eliminar completamente el riesgo de tus inversiones, puedes gestionarlo de manera efectiva diversificando de manera inteligente y evitando los extremos.
Diversificar es una necesidad, pero hacerlo en exceso puede ser contraproducente. La clave está en el equilibrio. Con una estrategia bien pensada, puedes minimizar riesgos innecesarios y posicionarte para aprovechar las oportunidades del mercado financiero.

Ramiro Goncalves
CEO de RG Inversiones
@ramirogoncalvesok
www.rginversiones.com