En un trimestre en el que las ganancias corporativas se destacaron, las principales acciones del sector de consumo tuvieron un desempeño excepcional, gracias a los resultados de McDonald’s (MCD), Chipotle Mexican Grill (CMG) y otras compañías que han sido algunas de las mayores sorpresas en lo que va del ciclo de informes trimestrales.

Hasta ahora, aproximadamente la mitad de las empresas que forman parte del índice S&P 500 han presentado sus resultados, y más del 77% de ellas han superado las expectativas de los analistas. Sin embargo, entre estas, las compañías del sector de consumo discrecional han sido las que más han sorprendido, superando las estimaciones de beneficios por acción en un promedio del 19%, según datos de LSEG I/B/E/S.

Las empresas de consumo discrecional han cosechado los beneficios de mantener precios de venta más elevados y de una constante disminución en los costos de las materias primas, lo que ha contribuido a aumentar sus márgenes de beneficio.

Estas acciones del sector de consumo discrecional han tenido un excelente desempeño a lo largo de 2023, demostrando su resistencia en un momento en el que las previsiones de una desaceleración económica en Estados Unidos son prominentes. El crecimiento del producto interno bruto de Estados Unidos en el tercer trimestre, que aumentó un 4.9%, subraya aún más la fortaleza de la salud del consumidor.

Incluyendo las ganancias registradas el lunes, el índice S&P 500 de consumo discrecional ha aumentado aproximadamente un 19% en lo que va del año, superando significativamente al índice S&P 500 en su conjunto, que ha tenido un incremento de cerca del 8%.

“Los resultados indican que los inversores siguen viendo a este sector como un refugio en momentos de incertidumbre, lo cual creemos que se basa en los fundamentos generalmente sólidos que respaldan la salud del consumidor estadounidense”, señaló Jason Benowitz, gestor de cartera senior en CI Roosevelt.

McDonald’s se benefició de la reducción de los costos de compra al por mayor, ya que sus beneficios por acción alcanzaron los 3.19 dólares ajustados, superando las estimaciones de consenso que eran de 3 dólares por acción. La empresa afirmó que la disminución de los costos de las materias primas, como verduras y proteínas, contribuyó a mejorar los márgenes.

En resumen, hasta la fecha, 251 empresas del S&P 500 han presentado sus resultados, y un 77.7% de ellas ha superado las expectativas de los analistas, superando el promedio del 67% en un trimestre típico, según datos de LSEG.

Entre otras empresas de consumo discrecional que han superado las expectativas se encuentran Amazon (link) AMZN, Hilton Worldwide Holdings (link) HLT y Royal Caribbean (link) RCL.

“(Lo que) estamos notando es que la gente gana salarios más altos y, a medida que los salarios suben, gastan casi todo ese aumento”, dijo Brian Mulberry, gestor de cartera de clientes de Zacks Investment Management. “Eso reflejaría para nosotros un nivel bastante alto de confianza por parte del consumidor”

Aunque la mayoría de las empresas destacaron la resistencia de la demanda de los consumidores, algunos analistas también dijeron que las expectativas eran bajas de cara al tercer trimestre, ya que persistían los efectos secundarios de una inflación aún elevada.

“No creo que el gasto de los consumidores haya impulsado estos resultados. Creo que fue más la fijación de precios y la resistencia del consumidor, que fue capaz de asumir este ritmo en un momento en el que los ingresos discrecionales están bajo presión”, afirmó Gerald Pascarelli, analista de Wedbush.